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公司简介

英伟达是一家位于美国加利福尼亚的高科技企业,公司曾经以PC电脑的GPU (既显卡业务)起家。旗下有非常著名的个人电脑显示卡Geforce系列。同时,还有基于英伟达自家GPU的编译器——CUDA。总而言之,英伟达在GPU领域的地位,就犹如英特尔在CPU领域的地位,是绝对的行业龙头,遥遥领先行业老二AMD。

近年来,随着深度学习技术的发展,人工智能行业的崛起,英伟达成了人工智能行业一颗冉冉升起的新星。究其原因,主要还是深度学习技术所需要的矩阵计算能力,正好与GPU能够提供的大规模并行计算的能力相符。大量的GPU开始被用于进行人工智能的训练和推断,某种程度上来说,英伟达提供的GPU芯片,算是人工智能行业的上游设备企业。

人工智能行业的兴起,给了英伟达公司大量的市场需求,直接带动了英伟达公司从一家游戏GPU企业,向人工智能企业转型。拓展了除游戏之外,新出现的数据中心、自动驾驶等业务,带动了营收和估值的双重提升,迎来戴维斯双击。

但是,火热的市场氛围,以及人工智能概念的炒作,给了英伟达过去四年,最高点近十倍的回报率,接着,随着数据中心和游戏业务的收入急剧放缓,英伟达的市值也从最高点快速下跌,直接腰斩。

究其原因,主要有两点,一方面,人工智能行业虽然自2016年,Alpha GO战胜李世石后,迎来突破性的大发展,但是几年过去,始终找不到一个可以大规模商业化落地的场景,不能盈利是摆在大家面前的一个难题。

所以,几大云计算巨头和行业内的独角兽公司,都放缓了自己在人工智能领域的资本开支,直接导致了英伟达数据中心业务收入的增速下滑。

另一方面,过去两年,以比特币为首的数字货币牛市行情,曾经带动了英伟达旗下游戏GPU业务的蓬勃发展,大量的个人GPU被用作进行数字货币挖矿的矿机。可是,数字货币的熊市行情,币价下跌,让大量数字货币的币价跌过了挖矿的成本价,巨量的二手GPU流入市场,对英伟达的GPU销售渠道产生了巨大的负面冲击,库存积压,游戏业务的增速也快速下跌。

数据中心业务的放缓,GPU渠道库存积压导致游戏业务收入下滑,是英伟达在过去三个季度收入和市值暴跌的主要原因。

在最新一季度,英伟达的游戏业务增长略超预期,虽然数据中心的增长依然在放缓,但是游戏业务的恢复,让市场判断英伟达的GPU库存积压问题开始得到缓解,往更长远的视角来看,GPU依然是人工智能在训练端的主要应用芯片,而英伟达在这一领域有绝对的领先优势。或许5G的到来,边缘计算的兴起,以及自动驾驶的进一步商业化落地,能够重新带动数据中心和自动驾驶的业务增长,让英伟达回到一个新的快速增长区间,这也是见智团队覆盖英伟达这家科技企业的主要原因。