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30节课搭建你的大类资产投研框架

6.1 策略维度的思考(1)
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本期提要

  • 什么样的交易员是“伟大”的交易员

本期内容

说到这,其实也就延伸到我想跟大家谈的最后一个话题——策略维度的思考。前几年我曾经写过一篇日记,其实是写给一些年轻人的。我跟他们说这个市场上的交易方法、利润、盈利可以来自方方面面,比如说当年有几个BP(英国石油)的交易员在美国内陆做管网调研的时候发现,如果能在库欣这个地方建仓库,就可以在石油过剩的时候把它输送到库欣先仓储起来,下游旺季的时候再放出来,由此调剂价差。当时他们向BP的高层打报告,说我们需要两亿美元在库欣建仓库,建完仓库就可以平抑上下游,完善这样的一个价差交易。BP没批,之后他们找到了富国银行,富国银行给他们贷了两亿美元,完成了这个交易。其实包括前几年的法兴银行在做页岩油管道信贷的时候,也是这样的机会。很简单,他们根本不需要判断油价,基于信息的不对称和仓库的运转能力吃价差就可以了,两亿美元只用了三年就赚回来了,然后再做两年就可以退休了。

这些人是不是伟大的交易员?站在我的角度我会告诉你,他们是最伟大的交易员。最伟大的交易员并不是像大家想的做对行情,最伟大的交易员应该是创造了行情,创造了规则,创造了一个价格运行机制,掌握了核心的、关键的K点。其实还有很多类似的,像以前期货圈里的操盘手,说白了打来打去,一块钱的价差你还没赚钱,人家已经通过返还赚六毛了。人家根本不关心你的供给怎么样、需求怎么样,就是高频,不停的在吃那一块钱。我们的股指期货刚上市的时候,提前15分钟开盘,它中间其实有一个系统性漏洞,那个系统性漏洞第一年大概可以提供百分之九十几的投资回报,不需要去判断。类似这样的东西有没有呢?很多。

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