凌鹏大师课:A股复盘笔记
2.10 2012年:思维惯性V.S.市场风格的切换(2)
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本期提要

  • 看准了所有的波段,却错过了大牛市的开启
  • 判断投资逻辑的转变

本期内容

到2012年8—9月这个时候,就是从2400多点跌到1999点这波主杀,很多品种是不怎么跌的,比如医药、白酒。白酒很典型,当时三线白酒股表现很强。包括我之前讲到的“苹果皮”,杰瑞、富瑞、歌尔声学,都是不跌的,反而上涨,但周期股一直在跌。之后市场在2000点的位置上破位,接下来是一波反弹,当时有一个比较著名的说法,叫“发令枪响”。

到了11月又开始了一波杀跌,11月发生了一个很重大的事件,就是十八大,其实这个事情是很重要的,对于后来的行情是很有作用的,但当时我们并没有看到,我们都觉得这只是一波维稳行情。在这波下跌中,像地产、银行之类的周期股是不跌的,杀的最典型的力量就是刚才我说的消费品、白酒那些东西,其中有一个很典型的事件,就是酒鬼酒的塑化剂事件。酒鬼酒在2012年11月连续5个跌停,这波白酒杀的很惨,但我可以说没有塑化剂白酒依然会跌,白酒不跌大家都不知道什么是塑化剂,就是这个道理。白酒下跌的原因就是风险和收益不平衡。这个补跌完成之后,基本所有的品种就全都跌完了,之后就是所谓的1949点,“建国底”。再之后,牛市就来了,这一波行情其实是以民生银行为开端,但主流资金还是周期品。这里我想告诉大家的是什么呢?回过头去看,这就是创业板牛市的起点,只是当时没有人知道创业板。

总结整个2012年,我觉得对我影响比较大的几个点,首先,经过2012年,我们的波段基本上抓得很准,每一个波段都抓住了。比如我们在2012年9月末市场跌到2000点左右的时候看多,当时真的很神奇,是什么样的情况呢?

我们在9月初写了一篇报告说等待发令枪,我的本意其实是市场要等到9月末才起来,但是报告发出两天后市场就起来了,于是我又写了一篇报告说不要抢跑,然后市场就跌回去了,到了9月末我说发令枪响,市场又一下子起来了,很神奇。

但是我想说,其实回头去看很多都错了,争论发令枪何时响,或者说短期的来回,其实没有什么意义。就算在接近2000点的位置看空,就算这次创了新低又怎么样,你面对的是一个大牛市的开启,也就是说在熊市里做波段是没有任何意义的。

 

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