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本期提要

1、情绪模型是一个非常重要的组成部分,它可以把赢面提高到80%左右。

2、所有的指标必须告诉你同一个故事,但是没有一个模型可以给你100%的胜率。

3、没有一个完美的系统,甚至你认为是完美的系统可能都不是完美的,它可能是一个致命的模型。

4、我们把整体的市场中不同参与者的情绪分成几个部分

 

我们怎么样战胜市场?通过我们的模型、我们的哲学、我们对市场的观察以及我们的交流。我们可以很容易的把每天的赢面提高到65%以上,等一下我们可以用数据证明。

刚才我们讲到情绪的变动引发预期的变动,预期的变动引发周期的变动,周期的变动引发股票供需的变化,从而导致价格的波动。所以很重要的是,我们怎么样构建一个量化市场情绪的模型?在我自己做市场交易的时候,情绪模型是一个非常重要的组成部分,它可以把赢面提高到80%左右。

所有的指标必须告诉你同一个故事

我们之前讲到情绪模型中不可能只有一个因子,我说要做交叉验证,为什么?林肯曾说:

你可以一时蒙骗所有人,也可以在长时间蒙骗一些人,但不可能在长时间蒙骗所有的人。

在做交叉验证的时候,市场自然会给出各种各样的信号,这些信号要互相调和。

比如看到14天的RSI存在一个超买的现象,我就要赶紧卖了它吗?可能不需要这样做。2014年11月到2015年6月,RSI持续超买,每天的成交量不断放大。所以如果2014年10月一看到RSI超买就建议做空,这个结论基本上就是错的。因为在RSI超买的同时,出现了市场整体利率降低,流动性状况大幅改进。这个时候超买的现象,或者说价格反馈已经形成了一个正反馈的系统。

2013年6月到2014年6月,这个市场一直处于一个低迷的状态,经过了一年的萧条期,在2000点附近挣扎了很久。被“钱荒”烧伤的人都不敢进场,包括我自己。我们是在2014年8月底的时候才改变对市场的悲观看法。所以所有的指标必须告诉你同一个故事,但是没有一个模型可以给你100%的胜率。

大家知道在美国,第三大人死亡的原因是什么?第一是肥胖症以及并发的症状,第二是癌症,第三是医院的误诊。大家没有想到吧,这么先进的技术,各种从约翰·霍普金斯大学毕业的医生,各种先进的诊断设备,错诊的概率竟然是80%,实在太惊人了。通过这个例子我只想告诉大家,没有一个完美的系统,甚至你认为是完美的系统、表面上完美的系统可能都不是完美的,它可能是一个致命的模型。所以我们一定要保证模型中所有的因子、所有的星座全部一字排开。

我在下面这张表中列举了一些情绪模型中的常见因子,在这里我们把整体的市场中不同参与者的情绪分成几个部分:

一级市场情绪、二级市场估值水平、二级市场活跃程度、二级市场微观结构、投资者风险偏好,以及外围市场情绪。

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