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市场概述
美国PPI通胀超预期升温，科技股连挫美股，道指止步三连阳，标普纳指两连跌，小盘股指跌近2%。特斯拉两日均跌超4%，微软涨超2%，收创历史新高。芯片股指收跌近2%，英伟达收跌超3%、一度跌近5%，AMD两日均跌近4%。财报后Adobe盘后跌超10%。泛欧股指跌落历史高位，法股三日连创历史新高。
PPI后，美债加速下跌，十年期美债收益率盘中拉升逾10个基点，创两周新高；美元指数加速反弹，创一周新高。
布油连创四个月新高，美油四个月来首次收盘站上80美元。PPI后黄金加速回落，期金一度跌超1%，未再逼近收盘纪录高位。伦铜跌落11个月高位，伦锡连创七个月新高。比特币涨破7.37万美元连创历史新高，后一度跳水5000美元。
中国市场方面，美股时段，中概股指跌近3%，结束四连涨，跌落三个月高位，B站跌近7%，小鹏汽车跌超6%，蔚来跌近6%；离岸人民币盘中跌超百点失守7.20。A股冲高回落，三大指数小幅收跌，AI、飞行汽车领跌，创新药集体反弹。
要闻
中国央行：聚焦保持稳健的货币政策灵活适度、精准有效。
杭州全面取消二手房限购。
华为2023年销售收入超7000亿元，研发投入总额排名全球前五，企业服务已成为华为的业绩增长引擎。
美国通胀顽固，2月PPI同比超预期涨1.6%，创去年9月来最高，环比加速涨0.6%，是预期的2倍，核心PPI环比也加速上涨。通胀数据连泼冷水，华尔街对美联储未来的宽松没那么有信心了。
美国2月零售销售环比涨0.6%，环比增速由负转正，但不及预期。
报道称日本央行料在3月结束负利率，日元“先升后降”。
中信证券：年内本轮黄金行情或接近高点。德银：黄金两大“动量指标”或已见顶。机构看好未来由去库转补库带来的铜价上行。
苹果发力AI，据称收购加拿大初创DarwinAI，神经网络人才或招入麾下。
SpaceX星舰第三次试飞，迄今为止最成功，进入太空，途经印度洋上空时解体。
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市场收报
美股：道指跌0.35%，标普500指数跌0.29%，纳斯达克跌0.3%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.18%。德国DAX 30指数收跌0.11%。法国CAC 40指数收涨0.29%。英国富时100指数收跌0.37%。
A股：沪指跌0.18%，深成指跌0.52%，创业板指跌0.64%。
债市：美国10年期基准国债收益率上涨10.93个基点，刷新日高至4.2982%。两年期美债收益率涨5.27个基点，报4.6872%。
商品：WTI 4月原油期货收涨1.54美元，涨幅1.93%，报81.26美元/桶。布伦特5月原油期货收涨1.39美元，涨1.65%，报85.42美元/桶。COMEX 4月黄金期货收跌0.61%，报2167.50美元/盎司。伦镍和伦锌至多收跌超1.4%，伦铜跌超0.5%，伦锡涨约0.7%。
要闻详情
国内宏观
中国央行：聚焦保持稳健的货币政策灵活适度、精准有效。会议指出，要综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，加强总量和结构双重调节，持续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。
杭州全面取消二手房限购。从全国范围来看，杭州是房地产政策优化较为频繁的城市。在不少分析人士看来，杭州活跃房地产市场有一定的迫切性。
美众议院对TikTok“动手”，外交部：强盗逻辑！商务部：将采取一切必要措施。当地时间3月13日上午10时，美国众议院以352票支持，65票反对的结果通过了一项有关字节跳动旗下的社交软件TikTok的剥离法案。
国内公司
华为：2023年销售收入超7000亿元，研发投入总额排名全球前五。华为常务董事汪涛称，华为2023年全球的销售收入实现了超过9%的增长，超过7000亿元，其中华为中国区的企业业务收入取得了超过25%的快速增长。华为携手合作伙伴加速数字化转型，企业服务已成为华为的业绩增长引擎。
保时捷2023年业绩创新高，中国市场卖不动了。2023年保时捷中国市场的销量下滑15个百分点，成为全球唯一下滑市场。
首份银行年报发布，平安银行“历史性高分红”。平安银行拟每10股派发现金股利人民币7.19元（含税），此次合计派发现金股利139.53亿元，分红率达到32%，大幅超越往年的10~15%，并创下该行历史上最高的分红纪录。
富途去年四季度营收同比增4.1%，净利润同比跌8.6%，股价跌超13%。
微博四季度净营收超预期，广告业务逐步复苏，月活跃用户同比增加但低于预期，宣布将派发2亿美元的特别现金股息，股价盘前涨逾6%、跌近2%。
海外宏观
美国通胀顽固，2月PPI同比超预期涨1.6%，创去年9月来最高，环比加速涨0.6%，是预期的2倍，核心PPI环比也加速上涨。
- 通胀数据接二连三泼冷水，华尔街对美联储未来的宽松没那么有信心了。分析称，从CPI到PPI再到消费者的长期通胀预期，本周的一系列数据提醒人们，美国通胀不会很快消失，PPI数据甚至表明，商品价格的下行可能已基本结束。叠加劳动力市场仍有韧性，这意味着美联储有更多理由可以推迟降息。
美国2月零售销售环比涨0.6%，环比增速由负转正，但不及预期。汽车及零部件经销商是零售额环比增长的最大贡献因素。有分析称，剔除通胀因素影响后的“实际”零售销售大幅下降。
美联储老领导：华尔街密切关注美联储下周对于QT的表述，比降息更重要。前纽约联储主席Bill Dudley强调，美联储缩表意在未来需要时有能力重新进行QE宽松，放缓量化紧缩的目标比速度重要的多，但这并不足以影响长期利率或扰动市场。他预计，放缓量化紧缩的最终计划应在今年年中到位，美联储将减少国债缩减速度至每月300亿美元，最终回归全部持有国债的组合，同时增持短期票据。
报道称日本央行料在3月结束负利率，日元“先升后降”。在2024年“春斗”工资谈判中，不少企业，尤其是大企业对超预期加薪幅度作出肯定回应。
IEA月报：OPEC+减产将持续，石油市场今年面临供应短缺。IEA预测今年石油需求将增长130万桶/日，增幅比2023年下降了整整100万桶/日，但较上个月的预测增加了11万桶/日。上调预测的原因主要是胡塞武装在红海频繁的袭击，延长了货轮运输路径，加大了燃油消耗。
中信证券：年内本轮黄金行情或接近高点；德银：黄金两大“动量指标”或已见顶
- 中信证券认为，在美国经济“软着陆”预期下，避险情绪难大幅抬升，黄金或难有大行情。德银认为，中国SGE溢价和现货溢价相对于公允价值的溢价指标可能已达到顶峰，这表明黄金接下来将经历一段时间的震荡期。
供给预期从过剩转向短缺，机构看好未来由去库转补库带来的铜价上行。分析指出，铜矿干扰事件不断发生叠加中国铜冶炼厂控制新增产能，同时结构性需求支撑，铜供需预期转变为短缺。
华尔街知名资管Apollo：AI是大泡沫，比2000年互联网顶峰时还要糟。Apollo警报升级，与三周前相比，泡沫正向全市场蔓延，当前标普500个股的估值水平要比互联网泡沫的顶峰时期更高。
海外公司
苹果发力AI，据称收购加拿大初创DarwinAI，神经网络人才或招入麾下。DarwinAI的一项核心技术是，让神经网络模型更小、速度更快。这方面工作可能对苹果有帮助，因为苹果专注于端侧AI，而不是完全在云端运行AI。
Adobe营收和利润均超预期，但业绩指引逊于预期，股价盘后重挫超10%。
Figure成立仅2年，做出能和人类对话的人形机器人，在外网刷屏。Figure背后，是一个创业成功经验丰富的商人，以及一个阵容强大的技术团队。
郭明琪：英伟达寄希望于GB200，刻意扩大其与B100/200的规格差距。GH200的出货低于预期，全球主要客户仅亚马逊采用。英伟达刻意扩大GB200与B100/200的规格差距（主要是NVlink相关与网络速度），以期透过方案区隔与差异化，提高客户采购GB200的意愿。
英伟达再投AI制药，Relation Therapeutics借助英伟达Cambridge-1开发“基因层面”的GPT。Relation Therapeutics开发了一个通过读取DNA以更好理解基因的大型语言模型，而这是创造新药的关键步骤。
OpenAI CTO：Sora计划年底对外发布，或增加音频和视频编辑功能。一段20秒时长、720P分辨率的无声视频，仅仅几分钟就能制作完成，计划在未来为视频增加音频和剪辑功能。
SpaceX星舰第三次试飞，迄今为止最成功，进入太空，途经印度洋上空时解体。人类离登上月球，定居火星，遨游宇宙的目标更进一步。
行业/概念
1、游戏 | 14日，字节跳动发布内部邮件，宣布了新一轮游戏业务的调整，表示在经历了去年底战略定位的调整后，游戏业务将回归孵化状态。字节跳动将在游戏一级部门下，新建二级部门“游戏-UGC”。业内人士表示，UGC项目从去年至今都是集团看好的方向，甚至在去年底官宣游戏业务调整后，依然准备扩充UGC项目的团队规模。
点评：华金证券认为，全球游戏开发者大会(GDC)将于3月18日至3月22日在旧金山召开，本届GDC将以“A”为关键词，会议内容涵盖A1、VR、AR、音频、视觉、编程、叙事、产品管理等多个主题，腾讯、网易、米哈游等一众国内大厂都将携重磅产品参会。在当下火热的科技赋能下，游戏产业新时代的走向备受关注，有望长效赋能上下游，促进科技+游戏生态繁荣。
2、机床 | 科德数控在接待机构调研时表示，今年前两个月，公司新增订单同比增速为45.3%，其中整机业务同比增速约42%，功能部件业务同比增速约153%。从产品构成来看，五轴立式加工中心订单金额占比44%，五轴卧式铣车复合加工中心金额占比显著提升，达到39%。
点评：甬兴证券表示，上一轮国内机床产量高峰期为2010年至2014年，更新周期一般在10年左右，2023年初行业曾有恢复性增长，后因下游设备投资乏力等因素，表现有所下滑。考虑到当前老旧机床更新需求正处于拐点，同时政策上出台加大财税、金融等支持：后续有望提振机床行业景气度。
3、RISC-V | 据报道，阿里达摩院于3月14日宣布，发起成立“无剑联盟”，通过构建开放、协同、普惠的RISC-V芯片服务体系，将基于玄铁RISC-V的生态开放给全行业，加速RISC-V产业化进程。Arteris、芯昇科技、新思科技、Imagination、中国电信研究院等头部企业及机构首批加入“无剑联盟”，成员将基于玄铁处理器紧密推进IP协同、工具链优化、操作系统适配、解决方案拓展、应用推广等工作，持续降低RISC-V开发成本，缩短RISC-V产品及应用上市时间，让终端厂商以更快的速度找到更适配的RISC-V方案，实现更深度的软硬协同全链路应用创新。
点评：中国多个领域技术遭美国限制，正积极寻找替代解决方案，期望借由RSIC-V降低对美国x86与Arm架构的依赖，在国家的助推下，芯片自主创新研发已是大势所趋。而RISC-V开源架构已得到行业的积极实践与探索，正在成为全球芯片创新的大趋势，基于这项灵活开放的开源芯片技术，国产芯片产业可以有机会和欧美芯片公司在同一条起跑线上竞争，实现我国芯片产业的变道超车。
4、神经网络 | 据报道，初创公司Figure AI近日发布一段新视频，展示了人形机器人Figure 01所具备的技能。据悉Figure 01最大的亮点在于利用OpenAI的大型语言模型，可以和人类进行正常的完整对话。由于OpenAI模型还支持多模态输入，因此可为Figure 01提供高级视觉和语言智能。Figure神经网络可提供快速、灵巧的机器人动作。
点评：借鉴人脑发展的类脑计算技术，被认为是突破计算技术摩尔定律和架构瓶颈的重要方案。“类脑计算”本质来说，即利用神经计算来模拟人类大脑处理信息的过程，被认为“下一代人工智能”的重要方向，也是当前人工智能领域的热点方向。
5、粮食 | 国新办于3月14日就国家水安全保障进展成效举行发布会。水利部农村水利水电司司长陈明忠表示，下一步，水利部将结合国家水网、重大引调水和骨干水源工程建设，谋划建设改造一批节水型、生态型灌区，为保障国家粮食安全提供有力的水利支撑。水利部将深入推进水利投融资改革，协同推进水价、用水权市场化交易、水利工程管理体制等方面改革，进一步拓宽水利建设长期资金筹措渠道。
点评：水利是国民经济社会发展的重要基础设施，关乎经济、生态、国家安全，对稳投资、扩内需作用显著。中央财政在2023年四季度增发万亿国债，投向聚焦水利相关领域，预计2024年水利投资有望实现加速。
今日要闻前瞻
中国70个大中城市住宅销售价格月度报告。
美国3月密歇根大学消费者信心和通胀预期。
美国2月工业产出。
法国2月CPI。
<全文完>
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