欧洲11月新能源车销量仍大超预期,德国渗透率从7%到20%仅用半年

招商证券认为,当新能源车市场渗透率接近10%时,会加速提升,未来2至3年全球新能源车的销量和渗透率增速可能会不断地超越预期。

尽管欧洲多国已进入二次封锁,欧洲11月新能源车销量仍大超预期,同比暴增218%,德国销量同比增速达到惊人的442%。咨询机构测算,欧洲今年将超越中国,成为新能源车第一大市场。

11月,欧洲七国(不含英国)新能源车销量达到12.85万辆,同比增长218%。其中,德国和法国新能源车销量为5.96、1.86万辆,同比增长442%、236%。意大利、西班牙和瑞典销量的同比增速也达到三位数。

咨询公司Rho Motion测算,得益于德国和法国的新能源车购车补贴,今年欧洲新能源汽车的销量预计将超过中国,成为全球新能源车第一大市场。

新能源车渗透率方面,德国、法国11月分别达到了20.5%、8.9%。从6月开始,德国新能源车渗透率以非常陡峭的斜率上升。市场预期新能源车渗透率从7%到20%的爬坡过程需要3-5年,而德国仅用了半年就完成了这一过程。

招商证券游家训团队认为,当新能源车市场渗透率接近10%时,会加速提升,德国市场的表现印证了这一点。游家训团队认为,德国今年下半年的走势可以看作未来全球新能源车发展的一个预演,未来2至3年全球新能源车的销量和渗透率增速可能会不断地超预期。

游家训团队认为,驱动欧洲新能源车增长的长期因素有车企加大新能源车的研发投入、高品质车型供给增加,消费者对于新能源车接受度提高和充电基础设施完善等。游家训团队认为,明年欧洲新能源车市场继续爆发性增长的确定性高。

该团队认为,全球新能源车市场的中游走势分三个阶段——"欧洲崛起","中国恢复"和“中游出业绩。随着全球电动车需求新一轮拐点到来,新能源车行业逐步由"欧洲回到高增长",过渡到"中国恢复,目前正在向“中游出业绩”演变。

该团队指出,行业有一些公司三季度出货增速达到50-60%,四季度进一步加速,未来4-5个季度中游主流公司的业绩增速将逐步提升。明年新能源车中游公司的业绩预测可能需要系统性上修,当下时间节点对于新能源车中游公司高估值的接受度可适当提升。

该团队建议,新能源车中游投资首选电池环节,明年有效供给偏紧。以下是其推荐的电动车中游标的:宁德时代、亿纬锂能、嘉元科技(有色联合)、当升科技、澳洋顺昌、孚能科技、新宙邦、诺德股份(有色联合)、恩捷股份、宏发股份、法拉电子、德方纳米、贝特瑞、天际股份(家电)、多氟多(化工)。

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