美股将上演板块轮换?高盛下调科技股评级 看好周期股

高盛将银行股和汽车股评级从“中性”上调为“增持”,称08年来美股风格有15次从防御类板块切换至周期板块,平均持续4个月,周期股获得15%的超额收益。

美股科技股周四普遍下挫,FAANMG六大科技股仅奈飞微涨0.09%,Facebook跌超1%领跌,背后的一个关键因素就是高盛的报告。

高盛在10月15日周四发布报告,对四个行业的评级做出调整,分别是:将银行股和汽车股从“中性”上调为“增持”,将科技股评级从“增持”下调至“中性”,将食品饮料烟草从“中性”下调至“减持”。

高盛表示,08年全球金融危机之后的时期,最持久的特征之一就是成长股的表现长期优于价值股,尽管中间有过轮换,但通常都较为短暂。而这一长期趋势背后的驱动因素是低利率、低通胀和低经济增长。

不过高盛预计,未来几个月会出现一些政策和经济的转变,这些转变将支持一个暂时性的板块大轮换。

自08年全球金融危机以来, 股市风格有15次从防御类板块切换至周期板块,平均持续4个月,周期股产生15%的超额收益。这些转变发生的期间,价值股也产生超额收益,不过要略少一些。

一般来看,当债券收益率上升和增长改善的时候,就会出现这种轮换。

此外,尽管仍然存在高度不确定性,但是高盛预计,FDA将在今年批准至少一种疫苗,美国和欧洲的大部分人口将分别在2021年二季度末和2021年三季度接种疫苗。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。