“年味”国庆:旅客数量同比恢复8-9成 经济活动强度远超“五一”

招商证券
旅游、消费、观影全面回暖,地产未现黄金周,但一线城市持续强势。不过,“十一”经济活动仍然没有完全恢复到去年同期水平,四季度仍有一定修复空间。

摘要

悠长假期已经结束。让我们首先总结一组有趣的出行大数据:根据百度地图的“节假日出行仪表盘”数据,9月28日至10月7日,该平台监测的全国高速平均拥堵里程较历史同期上升76.3%;而回顾今年春运期间,拥堵里程同比下降80%。对比之下,人们似乎将国庆过成“第二个春节”。 当然,不同统计口径及交通工具的出行数据存在差异,按照同比恢复程度:高速公路(基本持平去年)>民航(恢复超9成)>铁路(恢复超8成)>普通公路及水路(恢复5-7成),出行流量还是较为可观的。

如此规模的人口流量背后,对应着哪些经济活动?①旅游:6.18亿人次出游,同比恢复超7成。根据文旅部数据,10月1日至7日,全国共接待国内游客6.18亿人次,同比恢复79.0%;实现旅游收入4543.3亿元, 同比恢复69.9%。②消费:实体商业客流回暖率超8成。根据商务部数据,10月1日至3日,全国购物中心总客流量达 3.05亿人次;其中,10月1日的客流与回暖率最高,客流量22966人次/日、回暖率86.8%。③ 观影:36.9亿元票房,史上“七日档”第四高。根据国家电影资金办数 据,10月1日至7日,全国电影票房收入达到36.9亿元。创造了历年七日档期的第四高,前三高分别为2019年春节档、2018年春节档、2019年国庆档。④购房:“返乡置业”浪潮未现。10月1日至7日,30大中城市商品房日均销售面积13.5万平方米,较去年10月同期(17.8万平)同比下降23.7%。这是今年6月以来商品房销售首次回落到负增长区间。且二三线城市购房热度不高,反而是一线城市延续强势。尽管房市表现一般,但受到婚庆与装修旺季推动,珠宝、家电销售表现亮眼。

综上所述,与“五一”相比,“十一”的经济活动强度有明显提高。从人口流动来看,全国高速公路日均流量已经基本持平去年同期,而民航、 铁路发送旅客也已经同比恢复8-9成。在此基础上,各类经济活动得以复苏,例如:国内游客与旅游收入,分别同比恢复79%与70%(作为对比,五一分别同比恢复59%与40%);全国购物中心客流回暖率最高达86.8%(作为对比,五一的客流回暖率最高达65.3%)。不过需要看清的是,即使“加长版”假期创造了良好的环境,加之积压需求集中释放予以配合,今年十一假期的经济活动仍然没有完全恢复到(甚至是超过) 去年同期水平,这一点与个人直观感受或有不同。换言之,国内经济仍未完全“归位”,四季度仍有一定修复空间。

#风险提示:国外疫情形势反复

正文

悠长假期已经结束。首先,让我们总结一组有趣的出行大数据:

根据百度地图的“节假日出行仪表盘”数据,国庆以来(9月28日至10月7日),该平台监测的全国高速平均拥堵里程较历史同期上升76.3%;峰值出现在10月1日上午 11时,为9109.28km,较历史同期上升58.9%。而回顾今年春运期间,该平台监测的全国高速平均拥堵里程曾经同比下降80%左右。

对比之下,人们似乎把春节错过的出行都“找补”了回来,将国庆过成“第二个春节”。

当然,不同统计口径及交通工具的出行数据存在差异:

①根据交通部数据,10月1日至7日,全国高速公路日平均流量4860.58万辆/日,较去年同时段(5001.39万辆/日)同比下降2.82%。其中,10月1日峰值为5301.58 万辆/日,同比增长0.85%。

②根据民航局数据,10月1日至4日,全国飞行航班58608班,同比下降8.8%;运输旅客648万人次,同比下降9.5%;平均航班正常率93.26%,同比提高0.9 个百分点。

③根据国铁集团数据,10月1日至7日,全国铁路累计发送旅客8579万人次,日均1226万人次。其中,10月1日为客流高峰,发送旅客1509万人次,较去年峰值(1713万人次)同比下降11.91%,但已远远好于国铁此前预期的1300万人次。

④根据交通部数据,10月1日至7日,全国道路预计发送旅客3.32亿人次,同比下降30.87%;全国水路发送旅客656.12万人次,同比下降52.27%。

总体上,按照同比恢复程度:高速公路(基本持平去年)>民航(恢复超9成)>铁路(恢复超8成)>普通公路及水路(恢复 5-7 成)。今年双节连休带来的“出行效应”还是较为可观的。 

其次,如此规模的人口流量背后,对应着哪些经济活动? 

①旅游:6.18亿人次出游,同比恢复超7成。超长假期,加之海外旅游受限,让境内旅游更加火热。根据文旅部数据,10月1日至7日,全国共接待国内游客6.18亿人次,同比恢复79.0%;实现旅游收入4543.3亿元,同比恢复69.9%。 

分区域看:据媒体报道,京东提供数据显示,宁夏、青海、甘肃等成为旅游相关品类的异地订单增长最快的省份,“西部游”成为今年境内旅游的新热门;而澳门特区政府公布的最新数据显示,10月1日至4日到访澳门旅客总人次为77092 人,同比下降 87.4%,其中来自内地的旅客为72684人次,同比下降86.2%。

②消费:实体商业客流回暖率超8成。根据商务部数据,10月1日至3日,全国购物中心总客流量达3.05 亿人次;其中,10月1日的客流与回暖率最高,日均客流达22966人次/日、回暖率达86.8%。作为对比,5月1日至5日,全国购物中心平均客流回暖率为59.3%;其中,5月1日最高为65.3%。与五一期间相比,国庆期间以购物中心为代表的实体商业客流回暖率有较大提高。

另外,根据中国银联数据,10月1日至7日,银联网络的交易金额达到2.16万亿元,相比去年同期增长了6.3%;其中,10月1日受益于双节合一,当天交易金额超过 3300亿元,同比增长15.5%。分品类看,旅游、出行、购物、餐饮等是假期消费主力。

③观影:36.9亿元票房,史上“七日档”第四高。根据国家电影资金办数据,10月1日至7日,全国电影票房收入达到36.9亿元。虽然低于2019年国庆档的43.7亿元,但是考虑到特殊因素(2019年国庆档有70周年背景“加持”,加之当前每场上座率不得超过 75%),这一票房收入还是体现了较高的观影热情,已经创造了历年七日档期(含春节)的第四高,而前三高分别为2019年春节档、2018年春节档、2019年国庆档。

④购房:“返乡置业”浪潮未现。10月1日至7日,30大中城市商品房日均销售面积13.5万平方米,较去年10月同期(17.8万平)同比下降23.7%。这是今年6月以来,商品房销售首次回落到负增长区间。值得关注的是,一线、二线和三线城市商品房销售面积同比上涨170.1%、下跌26.9%和下跌55.4%,分化进一步扩大;二三线城市购房热度不高,反而是一线城市延续强势,与假期内经常出现的“返乡置业”现象相反。

尽管房市表现一般,但受到“婚庆潮”与装修旺季推动,珠宝、家电等销售表现较好。根据阿里巴巴《2020“十一”假期消费出行趋势报告》,10月1日至3日,天猫线上家装品牌引导至线下门店的成交额同比增长50.5%;线上成交同样亮眼,例如,智能家居套装同比增长377%。10月1日至3日,银泰百货的婚庆场景品类(珠宝饰品)中,戒指销售件数同比增长100%,项链销售件数增长2633%,钻石首饰销售件数增长121%。

综上所述,与“五一”相比,“十一”的经济活动强度有明显提高。从人口流动来看,全国高速公路日均流量已经基本持平去年同期,尤其是长三角与珠三角的部分路段拥堵严重,而民航、铁路发送旅客也已经同比恢复8-9成。在此基础上,各类经济活动得以复苏,例如:国内游客6.18亿人次,实现旅游收入4543.3亿元,分别同比恢复79%与70%(作为对比,五一的旅游人次与收入分别同比恢复59%与40%);全国购物中心客流回暖率最高达86.8%(作为对比,五一的客流回暖率最高达 65.3%)。

不过需要看清的是,即使“加长版”假期创造了良好的环境,加之积压需求集中释放予以配合,今年十一假期的经济活动仍然没有完全恢复到(甚至是超过)去年同期水平。换言之,国内经济仍未完全“归位”,四季度仍有一定修复空间。

本文作者:尹睿哲、李晴,来源:招商证券,原文标题《假期复盘:一个“年味儿”的国庆》

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。