今年以来,在疫情冲击之下,新兴市场危机四伏,不过高盛认为,随着危机消退,现在开始系统性地考虑投资机会也不算太早。

高盛全球外汇研究联席主管Kamakshya Trivedi和新兴市场跨资产研究主管Caesar Maasry等周四在一份报告中指出,尽管在风险依然普遍、美元走势强劲的情况下,现在投资高收益新兴市场可能还为时过早,但可以开始系统地考虑相关机会。

高盛策略师们认为,随着新冠疫情逐渐缓解,新兴市场货币投资机会值得关注,尤其看好墨西哥比索,其次是南非兰特和俄罗斯卢布。

高盛表示,这些资产具有高周期性贝塔和高多头套利的特征。

所谓货币套利交易是指投资者借入高收益货币,为低收益货币的交易提供资金,以获取两种利率之间的价差。周期性贝塔是指货币对更广泛的经济周期和市场回报的敏感性。

高盛预计,比索的反弹空间可能相对有限,但从中期来看,支撑汇率的宏观基本面因素和仍然较高的收益率,使比索成为一个有吸引力的选择。

相对于比索,兰特和卢布都有更大的运行空间,其中兰特“被严重低估”,而卢布在今年迄今的抛售中反弹幅度较小。

不过兰特和卢布都面临重大的国内风险,比如南非10月份将宣布中期预算,俄罗斯政治风险和宏观经济放缓可能对卢比不利。