华尔街点评美联储决议:这是最直白“买黄金”的宣示

“如果这都不算‘买黄金’的宣示,那么我就不知道什么能够算得上了。”

北京时间今日凌晨,在结束了为期两天的9月FOMC会议后,美联储发表了会议声明。原本高开的美股,随着声明的发布纷纷走低,以科技股为主的纳指收盘时跌幅达到1.25%。

美联储究竟做了什么导致投资者抛售股票?事实上,美联储基本上什么都没做:利率未变,购债计划未变,继续强调在长时间内保持当前宽松的货币政策的必要性,明确了实现充分就业前将允许通胀“超调”一段时间。

NatAlliance国际固收业务负责人Andrew Brenner表示,所有的一切表明,美联储似乎该做的都已经做了,没有延长购债,没有增加对长债的购买,也没有进行收益率曲线控制,股票投资者终于开始面对现实——美联储并没有最初预期的那样鸽派,因而市场回吐全部涨幅。

不过美联储也算不上什么都没做,还是提供了一个对2023年的展望。美联储官员认为,到2023年美国失业率将降至4%,美联储关心的通胀指标核心PCE将升至2%。而更新后的利率“散点图”显示,届时美国利率依然是零。

尽管市场给出消极反应,但从华尔街分析师的态度来看,大多数依然认为本次会议仍然利好于市场。

Evercore ISI分析师Dennis DeBusschere对此表示,现在的问题是,从目前的美国经济增长前景来看,届时能否实现这些目标,如果人们相信这些目标有可能实现,那么接下来周期股还会跑赢,市场也会继续走高。

Western Asset资管经理John Bellows表示,美联储实际上已经对接下来的政策选择进行了说明,提前预示了未来多年会维持宽松

我认为今天美联储所做的,就是为了告诉你直到疫情结束后货币政策的样子,而届时政策也依然是宽松的,利率依然是0。

我认为美联储这种宣示进行的有点快,他们没有等待一切明朗之后再进行……而是现在就告诉你,告诉你疫情后的政策会是什么样子,而届时依然是宽松的,这是因为他们需要让通胀起来,需要解决经济复苏中的不平衡问题。

Allianz Global Investors策略师Mona Mahajan同样认为,对于市场来说,美联储今天的表态是利好的:

我认为,这还是“别和美联储作对”的情况。在实现真正的经济复苏以及通胀抬头前,至少在2021年,或者在2022年利率都会维持低位。

“没有其他选择”的这种效应依然会在前台大放异彩,这意味着,在接下来数月内,股票、债市中的一部分、甚至是黄金都会得到支撑。

要记住,我们的确会面临一定时间的震荡,但是这些就是所谓的“忧虑之墙”,市场会继续走高,甚至会出现战略性布局机会。

而说到黄金,Rosenberg Research创始人David Rosenberg更是直言,美联储明确表示利率要在长时间内维持低位,这是再明显不过的“买黄金”的信号了。

他称:

如果这都不算“买黄金”的宣示,那么我就不知道什么能够算得上了。

除了黄金,Rosenberg还提到,在名义利率位于零附近、实际利率早已为负值之际,成长股、住宅等对利率敏感的投资,也将会是受益者。

不过值得注意的是,华尔街也有谨慎的声音。Alliance Bernstein前首席经济学家Joseph Carson表示,尽管美联储展望表明直到2023年都会维持接近于零的利率,但从它的历史来看,能不能真正这样做还要打一个问号。

他表示,两年前,在美国经济还相对强劲之际,美联储是在加息的,美联储主席鲍威尔当时还表示未来利率会进一步走高。但是在那之后三个月,美联储就暂停了加息。六个月后则直接变脸了,开始降息了。

Carson写道:

我身上另外一个声音告诉我,政策利率面临的风险是,接下来利率水平走高可能比美联储当前预期来的更快。

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