在美国股市中,医药股在整个上半年表现出色,多只个股出现上翻数倍甚至数十倍的靓丽行情。随着疫情不断反复,医药股在下半年可能仍将高度活跃。

不过,也有很多投资者已经开始押注医药股大势将去,未来几个月不太可能领涨,也无法带来高额收益了。

如果观察近期的表现,医药股明显失去了上涨动力。就在刚刚过去的6月份,标普500医疗健康板块是所有11个板块中表现第二差的板块,仅次于能源业,当月累计下跌2.5%,比起指数1.8%的同期涨幅差多了。

诸如瑞辉(Pfizer)、Biogen等医药巨头股价纷纷下跌,当月跌幅至少在10%。很多个股当前的股价远低于今年的最高位。

为何偃旗息鼓?

从资金面来看,基金经理们减少了他们的医药股持仓,医药类ETF也遇到了近20年来的最大规模赎回潮。

究其原因,一是医药股自3月下旬美股史诗级的暴跌以来已经涨得太多,二是与基本面因素有关。

越来越多的感染者使得一些医院被迫推迟一部分手术,以确保留给新冠肺炎患者足够的床位,这会造成医院收入受到冲击,一些与疫情无关的医疗费用减少。

Charles Schwab Investment Advisory高级投资策略师David Kastner提出了一个很独特的观点:与大众认知相反,新冠病毒对于医药行业而言整体上不是利好,只是负面效果没有其他行业那么强烈而已。

迄今为止,治疗药物和疫苗迟迟没有突破性进展,一定程度上挫伤了投资者对于医药股的信心。越来越多的人已经意识到,疫苗之路将漫长而崎岖,而且利润空间也不是很大。

保德信金融集团市场策略师昆西·克罗斯比认为,如果疫情确诊人数持续上升叠加疫苗研发失败,市场将变得非常不稳定,不仅生物医药公司会受影响,整个美股市场都可能大幅波动。

此外,投资者还担心11月的美国大选,届时如果出现不利于医疗行业的政策,股市将迅速体现出来。

未来关注什么?

未来几周,3月至6月的财报季将是整个市场的关注点。本周,美国连锁药店Walgreens Boots Alliance Inc.将首先公布财报,从而拉开医药行业财报季的大幕。

此外,投资者还将关注ISM非制造业指数,因为医药服务在指数当中具有相当的占比。