美联储会议纪要:未来需要“高度宽松”的政策 应强化前瞻指引 收益率曲线控制存疑

纪要显示,美联储官员认为应更明确表达利率路径前瞻指引,在购债方面也更明确,暗示青睐将未来行动与通胀挂钩。纪要公布后,三大美股指短线走高,10年期美债收益率进一步回升。

美东时间1日周三公布的会议纪要显示,上月货币政策会议上,与会美联储官员认为,当前的货币政策立场仍适宜,但认为,美联储应该强化向市场提供未来政策方向的前瞻指引,对是否控制债券收益率曲线尚有疑问。

与会官员一致同意充分动用美联储的工具帮助促进经济复苏,认为美国的经济前景“仍有相当高的不确定性,仍面临很高的风险”。会上美联储官员重申,全面经济复苏取决于新冠肺炎的情况。“他们预计,要保持接近于零的政策利率水平,直到他们有信心美国经济能抵御近期事件的冲击,已经处于将实现联储充分就业和价格稳定这两大目标的正轨。” 评论认为,纪要显示,美联储决策者承诺要给美国经济提供开放式的支持。

纪要指出,“一段时间内”需要“高度宽松的货币政策”,而且应该明确表达推出这类政策的条件。官员们暗示,青睐将未来政策行动与通胀挂钩,只有“几位”官员称倾向于以失业作为指引。

纪要写道:

“特别是,大部分与会者都谈及,随着可以获得更多有关经济发展轨迹的信息,(美联储货币政策)委员会应该以形式更明确的前瞻指引沟通联邦基金利率的路径,在购买美国国债和机构债(MBS)方面提供更多的明确性。”

官员们在会上深入讨论了美债收益率曲线控制(YCT)的利弊,同意需要对此进行更多分析。YCT是指,给美债收益率设定一个目标,或者说,给某些久期的国债设定收益率的上限。纪要显示,官员们对YCT的益处存有很多疑问。

“多位与会者认为,只要委员会的前瞻指引仍可靠,就不清楚会不会需要用YCT政策强化前瞻指引。”

会议纪要公布后,美股三大指数保持涨势,早盘曾短暂转跌的道指日内涨幅一度超过30点,午盘一度涨超1%的纳指涨幅超过0.9%,标普500指数日内涨逾0.6%。

现货黄金短线上扬重上1770美元/盎司,但很快回吐涨幅,回到纪要公布前的1769美元以下水平。

美元指数同样先小幅走高,升破97.10,继而回落,一度跌至97.07。

美国10年期国债收益率进一步回升,重上0.68%,日内升幅扩大到3个基点以上。

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