周四,美国国债收益率集体下跌,并再度出现收益率曲线倒挂的情况。

10年期美债收益率一度跌至1.534%,创10月9日以来最低。而3月期美债收益率为1.5692%。3个月期美债和10年期美债收益率曲线本周二度倒挂。在此之前的倒挂出现在去年10月。此外,2年期和5年期美债的收益率曲线同样出现倒挂,同样为本周第二次出现倒挂。而30年期债券收益率跌至2.01%,正在逼近去年8月创下的历史最低点1.905%。

去年3月,3月期和10年期美债收益曲线出现金融危机后的首次倒挂。

短期美债的收益率超过长期美债收益率一般被视为现在增长将高于未来的迹象。纽约联储的研究发现,3个月到10年期美债之间的关系最具有指标性。而白宫经济顾问Kudlow也表示,三月期美债和10年期美债之间的指标至关重要。

在过去的50年间,一共发生过6次三月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况,经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。不过,一些分析师和投资者认为货币宽松的政策可能会导致经济下滑需要更长的时间才能成为现实,这意味着美债收益率曲线作为信号的可靠性不如以往。纽约杰富瑞(Jefferies)市场经济学家Tom Simons表示:“我认为市场将经济疲软、金融市场的脆弱性和恐慌性计入了债券的价格中。”

此外,周四公布的数据显示,美国经济连续第二年没有达到特朗普政府3%的增长目标,同时创下三年来最慢的年度增长。交易员认为,美联储可能于今年降息。根据芝商所的数据,交易员们认为,美联储有64%的概率在7月前至少降息一次。