先锋领航(Vanguard)表示,明年美国股市面临的抛售风险超乎寻常,2020年美股修正的概率为50%。市场对美股修正的定义是从高点回落10%。

据新浪财经,先锋领航投资策略主管表示,明年美国股市面临的抛售风险超乎寻常,投资者对美国经济发展过于自满。

先锋领航首席经济学家Joseph Davis周五说:“金融市场冒着超越自己的风险。” 他预计2020年的修正率是50%,而他认为,更普遍的情况下,这一数字是30%。

标普500指数今年迄今累计上涨近28%,如果今年到本周结束,该指数将创下1997年以来年度次佳表现。

Davis说,虽然今年投资者对经济衰退的可能性过于悲观,但他们对明年通货紧缩的预期过于乐观。 他认为,美国股票波动性将从“不可持续的低水平”回升。他说:“总体而言,大多数策略的预期回报都低于过去的三年回报。”

他指出,目前风险资产的定价是基于美国经济增长约3%,而这种增长不太可能实现。

除了先锋领航,Bespoke Investment Group的研究也显示,明年美股的涨势不容乐观。

该机构指出,自1928年以来,在涨幅超过20%的年份次年,标普500指数的平均回报率为6.6%,低于所有年份的平均回报率7.6%。

此外,随着进入2020年,11月的美国总统及国会选举可能令医疗等对政治敏感的行业面临压力,这为市场增添另一道阻力。

而瑞银策略师Francois Trahan在11月的一份报告中称:“人们对标普500指数公司的利润前景没有分歧:看来很快会缩水。”他表示,一些反映工业活动的地区性指标已经降至“相当于预示美国经济严重放缓的水平。