刘乐文,申万宏源社会服务行业分析师,毕业于约翰霍普金斯大学,拥有4年证券行业研究经历,从业资格证书号A0230517110001

观点概要:

主要包括对2018年行情的回顾,中国国旅和广州酒家以价值增长引领去年行情。在今年的角度,我们推荐关注三大方向,其一是酒店行业的周期性随着经济向好存在潜在的提升机会,轻资产加盟和中端升级趋势长期有效;其二是人工景区进入非门票收入增长阶段,休闲旅游的质量增长是市场观念重铸的最佳时机;其三是离岛和市内免税对于引导消费回流带来的实际增长如果超预期,将带领免税行业更上一层楼。