大族激光被外资买到“限购”,美的集团离“限购”警戒线也仅一步之遥。

在QFII额度扩容、MSCI拟大幅提高A股权重以及年内北向资金加速流入背景下,外资对A股优质资产的争夺越来越激烈。

据统计,目前外资通过QFII和沪深股通,累计持有顾家家居、聚光科技、美的集团等多只股票,占总股本的比例离30%上限比较近。

而在最优质资产买到被“限购”的情况下,一些潜在符合外资口味的股票,也开始被大力扫货。其中年内外资借道沪深股通增持华测检测、深圳机场、王府井等多只股票,占总股本比例也较高。

久违的“限购”

3月5日,大族激光发布公告称,自即日起,深港通将暂停接受该股票的买盘,但卖盘仍会被接受。

这是时隔近4年,A股再次出现被外资买到“限购”的股票,同时也是深港通首只被“限购”的股票。

上一次A股出现股票限购还是在2015年大牛市中。2015年5月23日,沪港通成分股上海机场发布公告称,由于上海机场总境外持股比例超过 28%,根据交易所规则,从2015年5 月19日起沪港通暂停接受该股票的买盘,卖盘仍会被接受。

值得一提的是,今年1月31日,监管层就《合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法(征求意见稿)》及其配套规则公开征求意见时,关于境外投资者对境内证券投资的持股比例限制仍和此前保持一致。

为何“爆买”它们

从上海机场对外资“限购”算起,其股价至今累计上涨119.74%,同期沪指下跌27.58。年初以来,大族激光股价累计上涨45.49%,同期沪指上涨24.39%、深成指上涨33.99%。

事实上,能跑赢大盘,有相对收益并不是外资首先看重的点。安信证券副所长冯福章曾表示,外资更看重上市公司估值,以及分红能力等基本面指标。

据财报显示,最近几年,上海机场每年都会雷打不动地分红。2013~2017年,上海机场累计分红额接近40.47亿元。

与此同时,大族激光在分红上也毫不吝啬,2013~2017年累计分红额达到10.62亿元。

下一个“大族激光”在哪儿

从2018年三季末QFII持股数据,结合2019年3月5日沪深股通持股数据综合看,目前外资累计持有12只股票股份,占其总股本比例较高。

(附图:外资持股比例较高股票)

具体来看,上海机场外资总持股比例达到31.49%,年初以来沪深股通增持0.93个百分点。考虑到交易所对外资累计持股有比例上限约束,可以推测,通过QFII持有上海机场的外资,自去年四季度以来,做了一定量的减持。

据此方法统计的大族激光和美的集团的外资总持股比,分别仅有23.77%和18.66%,与深交所网站最新公布的28.38%和27.29%有较大差距。说明四季度以来,外资还借道QFII等通道,对这两只股票进行了加仓操作。

今年1月14日,国家外汇管理局发布公告称,为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。

年初以来,外资借道沪深股通,累计净流入1448.21亿元,创下历史同期净流入新高。从个股股份变动看,除传统的大金融、大消费等白马蓝筹外,一些二线蓝筹和科技股,也开始进入外资的“扫货圈”。

从年初以来,外资持股占股票总股本比例变化看,华测检测、深圳机场、王府井等股票被加仓的节奏较快。

(附图:北向资金加仓节奏较快股票)

其中值得一提的是,王府井、长飞光纤、海信家电、汇川技术、苏州科达、立讯精密等多只股票,在去年三季末时没有一家机构通过QFII持有。

且这几只股票,几乎也都是今年以来,才开始被外资大力加仓。

机构眼中的潜力股

2月28日,华测检测公布业绩快报显示,公司2018年实现营收26.78亿元,同比增26.43%;实现净利润2.66亿元,同比增98.74%。

华泰证券点评称,公司2018年将提高经营效益放在首位,引入SGS前全球副总裁申屠献忠,加强精细化管理,控制资本开支和人员规模,2019将继续加大内部协同,强化利润和现金流考核,同时食品和环境实验室(预计18年收入占比近50%)进入自然成熟周期。

华泰证券认为,公,2019-2020年将内生聚焦资产周转率提升、人均产值和利润率提升,外延聚焦国际消费品、电子科技等检测领域并购机会及国有改制机会。长期看,检测行业需求稳定性高、易守难攻、现金流充裕,华测是国内唯一实现全检测领域布局的民营检测龙头,销售及管理优势突出,有望成为检测巨头。

继上海机场之后,深圳机场也开始进入外资重点关注圈。长江证券研报指出,自2013年T3航站楼建成投产之后,当前深圳机场处于本轮产能扩建的后周期,即毛利率处于稳定爬升期,并将逐步兑现毛利率和净利润的双峰。

长江证券认为,截至2020年底,深圳机场无重大改扩建项目,业绩改善确定性较强:一方面,T3航站楼的折旧成本将维持刚性,另一方面,即使参照较为保守的国内经验数据,深圳机场仍有36%的富余跑道产能。刚性的成本叠加向上的高弹性利用率,意味着投资人买入深圳机场挣的主要是高确定性业绩的钱。

中金公司表示,在中美贸易谈判加速推进的背景下,看好顾家家居在软体家具出口领域份额持续提升能力。

此外,基于公司大家居并购整合持续进行,看好顾家家居内生外延,进行大家居品类扩张、抢占市场份额的能力。

 

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